先物取引のメリット

先物取引は取引金額に比べ、少額の証拠金を差入れて行う資金効率の高い取引です。

たとえば、日経225先物の値段が10,000円の場合、先物1枚あたりの約定代金は10,000,000円になります。一方で、1枚あたり必要な証拠金は当社では270,000円です(2011年11月7日現在)。

この場合、約定代金は証拠金の約37倍となります。また、日経225miniの場合は、約定代金も必要な証拠金も日経225先物の10分の1になります。

先物取引は日経平均株価の変動によって発生する損益額が差入れた証拠金に比べ大きくなるため、証拠金の額以上の損失がでる場合もありますが、その一方で、実質約定代金総額を運用しているにもかかわらず、拘束される資金がはるかに少額で済むので資金効率が高いということができます。

たとえば、日経平均株価が10,000円の時に、200万円分の日経平均株価連動型ETFを購入するのと、日経225miniを2枚買建てるのと投資効果は変わりません。

しかし、拘束される資金の額は、ETF購入の場合、約定代金と拘束金額は同額ですが、日経225miniを利用した場合、拘束される金額は54,000円(2011年11月7日時点のプライス・スキャンレンジで計算)で済みます。

投資資金の上限が200万円だとしたら、ETFを全額購入した投資家はそれ以上何も行うことはできませんが、日経225miniを利用した投資家は証拠金として差入れた資金以外の部分を場合によっては、さらに為替や他の投資資産に振り向けることもできます。

先物取引を利用すれば、限られた資金で効率的なポートフォリオを構成することも可能です。

※手数料、税金などは考慮していません。

日経225先物、日経225miniは売りから取引をはじめることができます。

相場が先行き下落すると予想する場合、先物取引を使って新規に売建てを行います。その後、予想通り相場が下落すれば、その時点で売建玉を安く買戻し値下り分を利益として受取ることができます。信用取引を使って同じように個別銘柄をカラ売りして、値下り分を利益にする手法もありますが、この場合、銘柄によってはそもそもカラ売りできない銘柄だったり、逆日歩など余計なコストが発生したりする場合があります。しかし先物取引の場合、そのようなコストは発生しません。

このように、売りから取引できることは、先物取引の特徴の1つですが、相場が予想と反対の方向に変動した場合は差入れた証拠金額を越える損失が発生する可能性があります。注意が必要です。

日経225先物と日経225miniの原資産は日経平均株価です。

日経平均株価は東京証券取引所第1部上場企業のうち、売買が活発で流動性が高い225社で構成される株価指数です。225銘柄は全業種から選ばれ、バランスが取れたものになっていますので、株式市場全体の動向をあらわす指標といえます。したがって日経225先物、日経225miniを取引する場合、個別銘柄の分析・選別をする必要がなく、個別銘柄へ投資をする場合に勘案するべき倒産リスクや、上場廃止などのリスクも考えなくて済みます。