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損切りとは？重要性やメリット、資産を守るためのルールをわかりやすく解説
損切りとは、保有している株式やFXのポジションに損失が出ている状態で決済し、損失額を確定させることです。資産を増やすために投資をしているのに、なぜ自ら損失を確定させるのかと、疑問を感じる方もいるでしょう。
しかし、現実にはどのような投資手法を用いても、損失を避けて利益を出し続けることはとても難しいことです。そのため「損切り」によって損失を最小限に抑えることも重要です。
本記事では、損切りの基本的な意味や重要性、損切りに適したタイミングや具体的な注文方法などを解説します。
損切りとは？
損切りとは、自分の期待した値動きとは反対の結果となった場合に、損失を抱えている状態でポジションを決済することですで、株式やFXの取引などで行われる、投資における基本的な行動の一つです。FXの場合、時間帯や通貨ペアによっては短期間で大きく相場が変動することもあり、損切りの素早い判断が求められる局面があります。
一方、相場が反転する前に、利益が出ている状態でポジションを決済するアクションは、利確(利益確定)や利食いと呼ばれています。
投資で損切りが重要な理由
損切りが重要とされるのは、投資においては利益を大きくすることだけではなく、損失を小さくすることも重要であるためです。
プロの投資家であっても、相場を完璧に予測し、損失を100%避けることはできません。そのため、利益の獲得と損失の発生を繰り返しながら、トータルでのプラスを目指します。ある程度の損失は受け入れざるを得ないものとすれば、損失額をどれくらい小さくできるかが、結果的にトータルでの利益を左右することになります。
特にFXや先物取引、株式の信用取引といったレバレッジを効かせた取引では、損切りの判断の遅れが致命傷になりかねません。
現物取引においては、株価が下落しても、企業が倒産や上場廃止に至らない限り、投資価値が完全に失われることはほとんどありません。しかし、レバレッジをかけて取引している場合には、損失の幅も大きくなるため、短期間で大幅な資金の減少を招く可能性が高くなります。ボラティリティが高い局面では、一瞬でロスカット水準に達する可能性もあるため、現物取引以上に厳格な損切りルールを設定する必要があります。
とはいえ、適切なタイミングで損切りをするのは簡単ではありません。特に投資初心者の場合、損失を受け入れられず、相場が戻るかもしれないという根拠のない期待を持ってしまったり、資金が減っていくのを見て冷静な判断が下せなくなったりすることがあります。
このように損切りができず、ポジションを長期間持ち続けることは「塩漬け」と呼ばれます。根拠のない期待だけで、損切りをせず放置していると、損失額が膨らむリスクがあるため注意が必要です。
例えば、1ドル=150円のときに10,000ドルを購入した場合、1ドル＝149円に下がった時点で売却すれば、損失額は1万円で済みます。しかし、損切りをせずに、1ドル＝148円、147円と為替レートが下がっていくと、損失額は2万円、3万円と徐々に大きくなっていくのです。最終的にはロスカットが執行される可能性があります。
一方で、適切なタイミングで損切りができれば、損失額を最低限に抑えられるだけでなく、相場が好転した時にあらためてポジションを立て、再び利益を狙うこともできます。
損切りの正しいタイミングやルール
次に、損切りのタイミングをどのように見極めたら良いのかについて考えてみましょう。
許容できる損失額を基準に損切りラインを決める
損切りは損失額の規模を基準にすることで判断できます。「新規の注文をした後、損失額が2万円になったら損切りする」といったように、あらかじめ許容できる損失の目安を決めておくのです。
損失額を基準に損切りのタイミングを決める方法は、複雑な計算が必要ないため、FX初心者でもわかりやすい指標といえます。
価格の変動幅を目安に損切りタイミングを設定する
購入価格からの変動幅を基準に損切りする方法もあります。株式投資であれば「購入株価から10％下落したら売る」、FXであれば「エントリーした価格から0.2円(20pips)逆行したら決済する」といったルールです。
ただし、値幅を基準にする際は、取引数量(株数やロット数)との兼ね合いに注意しましょう。同じ値幅の下落であっても、保有している数量によって実際に失う金額は変わるためです。
例えば株式投資において、株価が100円下がったケースを考えます。保有数が100株であれば損失は1万円ですが、1,000株保有していれば10万円のマイナスになります。FXの場合も同様に、1円の下落に対し、1,000通貨の取引なら1,000円の損失で済みますが、10万通貨を保有していれば10万円の損失です。
値幅だけを見て安心するのではなく、「この値幅で損切りした場合、いくらの損失になるか」を事前に計算し、許容範囲内に収まるよう取引数量を調整しましょう。
トレンドラインの突破などテクニカル分析を活用する
テクニカル分析を活用して損切りを判断する方法もあります。テクニカル分析とは、過去の値動きをグラフ化した「チャート」をもとに、将来の値動きを予測する手法です。テクニカル分析を用いて損切りをすると、相場の状況に合わせてタイムリーに対応できるため、損失を抑えやすいというメリットがあります。
特に活用しやすいテクニカル指標は「トレンドライン」です。トレンドラインとは、相場で上昇・下降・横ばいのうちどのトレンドが発生しているかを測るため、チャート上に引く線のことを指します。トレンドラインには、サポートライン(下値支持線)とレジスタンスライン(上値抵抗線)の2種類があります。
トレンドラインを基準にして損切りをする手法が有効といわれるのは、価格がトレンドラインを抜けると、同じ方向に相場が動く傾向があるためです。例えば、価格がサポートラインを割り込んだ場合には下降トレンドが強まることが予想できます。この時すでに買い注文をしている場合には、損失が広がりやすくなるため、サポートラインの下で損切り(決済の売り注文)を入れておく選択肢が浮上します。
反対に、価格がレジスタンスラインを超えた場合には上昇トレンドが強まります。このとき売り注文をしている場合には、レジスタンスラインの上で損切りを入れるという考え方です。
ただしトレンドラインを活用する場合には、ライン上やラインの近くギリギリに損切りを入れるのは避けた方が良いかもしれません。というのも、テクニカル分析で予測した値動きと逆方向に相場が動く「だまし」がしばしば発生するためです。
例えば、サポートラインを割り込み、価格が下落すると思いきや反発したり、レジスタンスラインを超えて価格が上昇するかと思いきや、反落したりすることなどがあります。ライン上やラインの近くギリギリに損切りを入れていると、相場が反転したときの恩恵を受けられず、損失ばかりが積み上がってしまう可能性があるのです。損切りのポイントを、トレンドラインから余裕を持った位置に設定するのもひとつの有効な選択肢となるでしょう。
損切りに活用できる注文方法
損切りに役立つ注文方法について、解説します。
逆指値注文で自動損切りする
逆指値注文とは、現在の市場価格よりも不利な価格を指定して発注する注文方法のことです。ストップ注文やストップオーダーとも呼ばれます。
通常、買い注文は「安くなったら買う」、売り注文は「高くなったら売る」という指値注文が基本ですが、逆指値注文はその反対の考え方で注文を行います。具体的には、買い注文は指定した価格よりも「高くなったら買う」、売り注文「安くなったら買う」という設定を行い、例えば、現在値が950円の商品に対し「1,000円を上回ったら買う」、現在値が1,030円の商品に対し「990円を下回ったら売る」と設定するイメージです。
逆指値注文を行うことで、投資家は機械的に損切りを実行できるため、大きな損失を防ぐことが期待できます。
- 逆指値注文の発注方法を教えてください。(Q&A)
OCO注文(追跡指値注文)で利確と損切りを同時に管理する
OCO注文とは、指値注文と逆指値注文の、2つの注文を同時に出し、どちらかが成立したらもう片方の注文が自動でキャンセルされる注文方法のことです。「予想どおり上がったら利益確定する」「予想に反して下がったら損切りする」という２パターンの決済注文ができます。
例えば、ある商品を1,000円で買った場合、損切りするための逆指値注文（980円）と、利確をするための指値注文（1,050円）を同時に入れることができるのです。OCO注文では損失を抑えつつも、一定の利益を狙うことができます。
適切な損切りで損失を抑えるためのポイント
一定の経験がある投資家であっても、適切なタイミングで損切りを判断するのは決して簡単ではありません。とはいえ正しく損切りを実行できなければ、損失を広げてしまう可能性があります。損切りをする際に気をつけておきたいポイントについて確認しましょう。
決めたルールを守って損切りを行う
損切りの難しさは、自分で決めた損切りのルールを「いかに守るか」にあります。一般的に、行動経済学における「プロスペクト理論」でも示されているように、人間は利益を得る達成感より、損失による痛みを回避することを好む傾向があるからです。そのため、損切りのルールを設定していても、いざ損失が出てしまうと目の前の痛みを避けるために損失確定を先送りし、相場の反転に期待してしまうといったことが頻繁に起こる可能性があります。
このような事態を避けるためには、エントリー時に忘れずに逆指値注文も入れておくことが有効でしょう。自動的に注文が実行されるため、投資判断が感情に左右される心配がありません。
「損切り貧乏」にならないようにする
いわゆる「損切り貧乏」とは、損切りを繰り返すことで投資資金を減らしてしまうことを指します。
「損切り貧乏」になってしまう主な原因としては、具体的な取引のルールを決めず、感覚だけで損切りをしていることが挙げられます。一方、損切りを重視するあまり、損失に敏感になり過ぎてしまうのも考えものです。あらかじめルールを決め、根拠を持った取引を心がけましょう。
利益に見合った損切り幅を決める
損切り幅を決めるときには、利益幅とのバランスについても考えておきましょう。利益幅が損切り幅より少なければ、どんなに勝率が高くても利益を積み上げることは難しくなります。一般的に、損切り幅は、利確幅の半分以下に設定しておくのが良いとされています。
初心者がやりがちな損失を膨らませやすいNG行動
投資初心者が陥りやすい、損失を拡大させてしまう典型的な失敗パターンがあります。これらを避けるだけでも、多額の損失を負うリスクを減らせるはずです。
ナンピン買いで平均単価を下げる
ナンピン(難平)買いとは、保有している銘柄の価格が下がった際に、さらに買い増しをして平均取得単価を下げる手法です。
平均取得単価が下がるため、価格が少し戻れば利益が出るように思えますが、下降トレンドが続く中でのナンピンはリスクの高い行動と言わざるを得ません。なぜなら、根拠のない期待で買い増すと、含み損が増え続けるだけで塩漬け状態になってしまうケースも少なくないためです。さらに資金が拘束されるため、ほかの有望な銘柄への投資機会も失ってしまいます。
ナンピン買いを行う前には、業績悪化や相場の流れなど、下落要因の分析が欠かせません。事前にナンピン買いのルールを決めておき、感情に左右されず判断できるようにしておきましょう。
感情でルールを変更する
損失への焦りや恐怖から、事前に決めた投資ルール(損切りラインなど)を無視してしまうのも、よくある失敗例の一つです。明確な根拠がないまま「損切りラインに達したが、反発するかもしれない」とルールを変更すると、多くの場合、損失を拡大させる結果に終わります。
恐怖や焦りといった感情は、正常な判断能力を奪い、長期的なパフォーマンスを低下させる要因になります。冷静な判断を保ち、投資を計画通りに遂行するためには損切りラインを厳守することや、運用ルールを書き出して可視化しておくことが有効です。
損切りに関するよくある質問
ここでは、損切りに関してのよくある質問について解説します。
長期投資では損切りしないほうがいい？
長期投資だからといって、完全に放置してよいわけではありません。企業のビジネスモデルの悪化や不祥事など、投資の前提が崩れた場合は、長期保有であっても見直しが必要です。一方で、短期的な価格変動だけで慌てて売却するのではなく、「なぜその企業に投資したか」という当初の投資理由が依然として有効かどうかで判断することが重要です。
損切りをしないとどうなる？
含み損が膨らんだまま資金が拘束され、ほかの有望な投資機会を逃す可能性があります。また、「いずれ価格は回復するはず」という感情に縛られ、冷静な判断ができなくなるリスクもあります。結果として、ポートフォリオ全体のパフォーマンスを大きく押し下げる要因になりかねません。
損切りしたあとはどうすればいい？
まずは「どの時点で・なぜ判断を誤ったのか」を振り返り、自身の投資ルールや分析プロセスを見直す材料にすることが大切です。そのうえで、損切りによって解放された資金を、あらかじめ決めていた基準に合う銘柄や投資先に再配分します。「損失を取り返そう」と焦らず、自分で決めたルールに沿って冷静に次の投資判断を行うことが重要です。
損切りを着実に実行して安定した資産運用を目指そう
株式投資やFXで安定した利益を出し続けるには、ある程度の損失は発生するものとして受け入れる姿勢が重要です。その上で、発生する損失をいかに最小限に抑えられるかが、長期的な収支をプラスにするためのポイントです。
ただし、計画性のない損切りを繰り返していては、かえって資金を目減りさせてしまうおそれがあります。投資初心者であっても、値幅や損失額を目安に明確なルールを設定することで、迷いのない判断が可能になります。一時的な感情に左右されず、着実に損切りを実行するために、自動的に発注される逆指値注文やOCO注文の活用も検討してみてください。
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