中国

中国は東アジアに位置する人民共和制国家で、人口約14億人を擁する世界第2位の人口大国です。首都は北京です。1978年の改革開放政策以降、急速な経済成長を遂げ、現在は世界第2位の経済大国となっています。製造業、技術産業、サービス業が主要セクターで、特に電子機器、自動車、通信機器の生産が盛んです。近年は人工知能(AI)や5G技術などの先端技術分野でも急速な発展を遂げています。「一帯一路」構想に代表される積極的な対外経済政策を展開し、グローバルなサプライチェーンにおいて重要な位置を占めています。一方で、環境問題や地域間の経済格差、高齢化などの課題にも直面しています。国際関係では、米中関係の動向が世界経済に大きな影響を与えており、また南シナ海や台湾をめぐる地政学的な緊張も注目されています。

中国の通貨は人民元(CNY)です。管理変動相場制を採用しており、中国人民銀行が金融政策を担当しています。2025年7月現在の1年物MLF金利(中期貸出制度金利)は3%です。人民元には、国内で取引される通常の人民元(オンショア人民元、CNY)と、香港などの海外市場で取引されるオフショア人民元(CNH)の2種類があります。CNYは中国当局による厳格な管理下にあり、変動幅に制限がありますが、CNHは比較的自由に取引され、為替レートも市場原理に基づいて決定されます。この2つの為替レートには乖離が生じることがあります。人民元は2016年にIMFのSDR構成通貨に採用され、国際化が進んでいます。中国は人民元の国際化を推進し、クロスボーダー取引での利用拡大やデジタル人民元(e-CNY)の実験を進めています。また、人民元建て原油先物取引の開始など、国際金融市場での影響力拡大を図っていますが、資本規制や為替市場の透明性に関する課題も残されています。

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通貨ペア紹介 人民元/円

出典：Bloombergより当社作成
MLFは、中期貸出制度(Medium term Lending Facility)を指します。
中国人民銀行が資金供給を行うための金融政策手段の1つとなります。

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出典：日本貿易振興機構(JETRO)

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