0120-021-906 ストラングルの売り
ストラングルの売りとは
相場があまり動かないと予想した際に利用するストラテジー。相場が一定の範囲で動く場合に利益が得られ、オプションの売却額の合計が最大利益になる。相場が大きく変動した場合の損失は無限大。
| 最大利益 | 限定 |
|---|---|
| 最大損失 | 無限大 |
| 特徴 | 相場が大きく動かなければ利益になる |
組合せ
同限月のオプションのうち、「権利行使価格が高いコールの売り」と「権利行使価格が安いプットの売り」を同枚数保有する。
具体例
設定時の日経平均株価10,000円
10,500円のコールを100円で1枚売り
9,500円のプットを100円で1枚売り
日経平均の変動による損益変化
| 日経平均 | 9,000 | 9,500 | 10,000 | 10,500 | 11,000 |
|---|---|---|---|---|---|
| 損益(千円) | -300 | 200 | 200 | 200 | -300 |
- それぞれの時点における「本質的価値」と「プレミアムの受払い」で合成ポジションの損益を計算しています。
- オプションの最小売買単位(1枚)の約定代金は、プレミアム×1,000円です。
ご注意ください
- 記載している取引例は、手数料を考慮していません。
- 損益図は満期日まで保有した場合の例です。
- オプションの市場価格は、原資産価格のほか、満期までの期間・権利行使価格・金利水準・原資産の変動性、さらには個別銘柄毎の需給関係の影響を受け変動するため、当該ポジションを組むことにより、市場で決済を行う場合の損益が確定するわけではありません。
- 取引例はあくまで参考例であり、必ずしもストラテジーが企図する結果になるわけではありません。
