バーティカル・ブル・コール・スプレッド

相場が上昇すると想定するものの、必ず大きく上昇するとも言い切れない場合に有効なストラテジー。予想の範囲を超えて上昇しても利益は限定されるが、下落時の損失も限定される。

組合せ

同限月のオプションのうち、「権利行使価格が高いコールの売り」と「権利行使価格が安いコールの買い」を組合わせて保有する。

具体例

設定時の日経平均株価10,000円
11,000円のコールを40円で1枚売り
10,500円のコールを100円で1枚買い

表:バーティカル・ブル・コール・スプレッド

  • それぞれの時点における「本質的価値」と「プレミアムの受払い」で合成ポジションの損益を計算しています。
  • オプションの最小売買単位(1枚)の約定代金は、プレミアム×1,000円です。

表:バーティカル・ブル・コール・スプレッド

ご注意ください

  • 記載している取引例は、手数料を考慮していません。
  • 損益図は満期日まで保有した場合の例です。
  • オプションの市場価格は、原資産価格のほか、満期までの期間・権利行使価格・金利水準・原資産の変動性、さらには個別銘柄毎の需給関係の影響を受け変動するため、当該ポジションを組むことにより、市場で決済を行う場合の損益が確定するわけではありません。
  • 取引例はあくまで参考例であり、必ずしもストラテジーが企図する結果になるわけではありません。

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