FRBには逆らうな！ゴルディロックスが続く株式市場

S&P500株価指数・NYダウは揃って9/30に最高値を更新。NYダウは10/4にも史上最高値を更新しています。S&P500は週間で0.22%上昇、年初来約20%上昇です。　
セクター別のパフォーマンスを見ると、中東情勢が緊迫化して原油価格が上昇、エネルギーセクターが買われました。10/4発表の雇用統計(9月)が市場予想を大きく上回り、市場ではFRBによる大幅利下げ期待が剥落し、金融セクターが物色されています。

S&P500 先週のセクター別パフォーマンス

今週末11日金曜から7-9月期企業決算の発表が本格化します。
先ずJPモルガン チェース<JPM>、ウエルズ ファーゴ<WFC>、ブラックロック<BLK>などの大手金融機関の決算発表が始まります。
9月23日週に、決算期がズレている6-8月期決算がアナウンスされています。
三井住友銀行が現状10%出資する投資銀行のジェフリーズは、投資銀行部門が絶好調。金融株をグイっと引っ張っています。同業他社決算にも期待できる内容でした。
コンサルのアクセンチュアは、ガイダンスを見ると相変わらず企業のIT支出はなかなか厳しいようですが、四半期ごとに伸びる計画が示されています。25年前半には顧客企業のIT予算が見えてくるので、そのあたりで上方修正のチャンスがありそうとの意見が出始めました。
そして半導体のマイクロン、AI需要が尋常じゃないとして翌日は日本の半導体製造装置銘柄も、韓国の同業のSKハイニックスも二けた近く株価が上昇しています。AI銘柄、半導体関連は引き続き好調の様です。

ほか10/3、米メディアCNBCのエヌビディア<NVDA>ジェンスンファンCEOインタビューが話題でした。新しい材料が報じられていたわけではありませんが、現行のAI向け半導体モデルと比較して性能が2.5倍に高まる次世代半導体ブラックウェルは目下フル生産中で、需要が尋常ではない、として旺盛な需要に自信を見せています。どの企業も最も多くブラックウェルを入手したいと考え、一番先に手に入れたいと考えているということでした。10/7にはスーパーマイクロコンピュータ―<SMCI>が堅調な出荷データを開示して大幅高を演じていました。

エヌビディアについて解説した動画はこちら！

【9/19～10/2】マグニフィセント7復調の中、エヌビディアにさらなる上昇の兆しが？＜NEWSマグニフィセント7＞

決算シーズンの初期段階では、市場参加者は銀行幹部の経済に対する見解・業況説明に注目すると思われます。11日金曜日のJPモルガン<JPM> 、翌週15日バンク オブ アメリカ<BAC>、ゴールドマン サックス<GS>が決算発表を行う予定で、特にJPモルガン チェースのジェイミー・ダイモンCEOのコメントは注意したいと考えています。彼は経済の今後の道筋は多くの投資家が考えるよりも困難かもしれないと警告してきた著名な幹部の一人。5月にダイモンCEOは、世界経済へのリスクについて慎重ながらも悲観的であり、銀行の株価は高値であると考えていると述べています。この市場環境はダイモンCEOの目にどの様に映っているのでしょうか。

10月中旬からハイテク企業の決算が始まりますが、足もとではAI関連の中でもディフェンシブな銘柄にマネーがシフトしています。決算の注目点は、ハイテク各社のAI投資・投資回収になります。AIの収益化が進んでいると分かれば、再び投資マネーはAI関連のハイテク銘柄に戻ると考えています。その逆なら、より安全なバリュー株を物色する動きが更に広がるのではないでしょうか。
重ね重ねですが、リスクは好景気の裏返し、インフレ懸念です。