優待取りのつなぎ売り(実践)

優待取りのつなぎ売り(入門)では、つなぎ売りの概要や注意点などを紹介しました。
ここでは、実際につなぎ売りをした場合のコストを見ていきます。

実際の取引例

実際に松井証券の無期限信用取引を利用した場合の流れやコスト等の具体例は次のとおりです。

つなぎ売りシミュレーション

2016年2月24日(水) 権利付最終日	現物買い注文と無期限信用売り注文を100株ずつ、寄付前に成行で発注。現物買い、信用売りがともに2,000円で約定したと仮定。
2016年2月25日(木) 権利落ち日	現渡で決済を行う。
2〜3カ月後	現物株の配当金を受取り、信用配当金を支払う。
2〜4か月後	ギフトカード3,000円分が届く。

つなぎ売りにかかるコスト

内容	計算	金額
売買手数料	現物買い金額：2,000円×100株＝200,000円新規売り金額：2,000円×100株＝200,000円売買代金合計：400,000円	①	0円 (※1)
貸株料	200,000円×2%×2日÷365日(※2)	②	21円
現渡手数料	無期限信用取引では発生しない	③	0円
逆日歩(品貸料)	無期限信用取引では発生しない	④	0円
信用配当金の支払い	11円×100株×100%(※3)	⑤	1,100円
配当金の受取り	11円×100株×79.685%(※4)	⑥	877円
総コスト	①＋②＋③＋④＋⑤－⑥	⑦	244円

株主優待	3,000円相当の優待品	⑧	3,000円

11日の約定代金合計50万円までは0円(税込)
2貸株料は(最低で)2日分の費用が必要となります。信用取引の貸株料は新規建受渡日から返済受渡日までの日数分必要です。
3無期限信用取引における配当調整金として配当金の100%をお支払いいただきます。
4源泉税(20.315%)が差し引かれた金額で支払われます。

売買手数料は他に取引がないものとして計算しています。
税率は2019年10月時点のものです。
取引の一例であり、相場状況等によっては例示の取引が行えない場合があります。

今回の取引では3,000円相当の株主優待を取得できるため、総コスト244円を差し引いても、株主優待の価値はプラスとなります。このように、株主優待の取得を目的としたつなぎ売りを行う場合、「株主優待の価値＞総コスト」となることが重要です。銘柄によっては総コストが株主優待の価値を上回る場合がありますので、注意してください。

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